Ansatteierskap
ASK Business Management
NyAnalyse skrev i 2021 på oppdrag for Finansforbundet rapporten Medeierskap for ansatte. Rapporten ga oversikt over forskningen rundt effektene av medeierskap, både for den ansatte, selskapene og økonomien generelt, samt gjorde egne undersøkelser om medlemmenes syn på medeierskap. Konklusjonen var at medeierskap er et pluss for alle. Rapporten er også blitt debattert senere, i takt med regelendringene rundt ansatteierskap og skatt (Medeierskap - Finansforbundet, Nye modeller for medeierskap)
Det er derfor ikke så rart at man ser en tverrpolitisk støtte for økt medeierskap. Rapporten viser blant annet i både til uttalelser fra Høyre så vel som Sosialistisk Venstreparti om saken.
På internasjonalt plan har foreningen EFES lagt press på EU, for å i større grad legger til rette for medeierskap i private bedrifter.
Så hvorfor er det da relativt få ansatte som eier aksjer i egen arbeidsgiver?
NyAnalyses rapport stiller spørsmål til incentivordningene som eksisterer per i dag, hvor den skattemessige behandlingen av opsjonsprogrammer er avgjørende. Dette er også det KPMG også problematisert ved de seneste endringene av lovverket.
Motivet for å bruke opsjonsprogrammer er ofte likviditetsutfordringen for den ansatte, og KPMG foreslår derfor ulike måter å utsette reell betaling på.
Men likviditet er ikke alltid en utfordring, vi vil derfor foreslå en annen modell som løsning der selskap ønsker ansatte inn på eiersiden og legge frem fordeler og ulemper opp imot en ren opsjonsløsning. Fremgangsmåten innebærer å opprette et eget SPV for de ansatte.
Et SPV er et foretak hvis eneste formål er eierskap i en annen juridisk enhet, i dette tilfellet arbeidsgiver. SPV-er er mye brukt innen venture capital for å samle investeringer under en paraply.
Fordelene ved slik organisering er at aksjonærlisten i utstederselskapet minimeres. Det vil i mange tilfeller være eksisterende beslutningslinjer mellom de større aksjonærene, som er avhengig av formell behandling og informasjonsflyt. Om aksjonærlisten blir lang, men mange små poster er det ikke alltid formålstjenlig.
Med et SPV for samling av småaksjonærer blir ikke eksisterende beslutningsmønster påvirket i like stor grad. Dette kan være et moment når større aktører, gjerne internasjonale venturefond, viser sin interesse. I tillegg vil det være større mulighet for å skreddersy aksjonæravtalen mot ansatte.
ASK har satt opp denne sammenligningen mellom opsjonsordninger og aksjer, med fokus på SPV-organisering av sistnevnte:
Opsjoner
Fordeler:
- Krever ikke kontantinnskudd og er økonomisk risikofri:
- Ansatte trenger ikke umiddelbart å betale for opsjonene.
- Dette gir en mulighet til å delta i selskapets verdiøkning uten å investere penger på forhånd.
- Skattefordel ved skatteordning for oppstart- og vekstselskaper:
- Hvis selskapet og investoren faller innenfor skatteordningen, utløses ingen skatt før realisering.
- Dette gir ansatte en gunstig skattebehandling.
Ulemper:
- Tidkrevende og komplisert å vedlikeholde for selskapet:
- Administrasjon av opsjonsprogrammer kan være ressurskrevende.
- Selskapet må følge opp og håndtere opsjonene over tid
- Vanskelig for ansatte å forstå:
- Opplæring og kommunikasjon om opsjoner er nødvendig.
- Ansatte må forstå hvordan opsjonene fungerer og hva de representerer.
- Omfattende vilkår for å havne innenfor skatteordningen:
- For å dra nytte av skattefordelen, må selskapet oppfylle en lang rekke kriterier.
- Dette kan inkludere krav til virksomhetens størrelse, bransje og vekstpotensial.
Aksjer til Ansatte gjennom nytt SPV
Fordeler:
- Skatt først ved realisering:
- Ansatte får faktiske aksjer i selskapet.
- Dette gir en klar forståelse av eierskap og medbestemmelse.
- Clean captable ved ansatte i eget SPV:
- Spesifisert aksjonæravtale mot de ansatte.
- Færre parter i aksjonæravtalen gir enklere administrasjon.
- Kjøp og salg kan foregå i SPV uten å involvere selskapet direkte.
- Enklere for den ansatte å forstå:
- Aksjer gir direkte eierskap og er mer transparente.
- Ansatte kan følge med på selskapets utvikling gjennom aksjekursen.
Ulemper:
- Krever kontantinnskudd:
- Ansatte må betale for aksjene med det samme.
- Stiftelse, drift og avvikling av SPV:
- Opprettelse av SPV kan være komplekst uten tidligere erfaring.
- SPV må rapportere AR-oppgave, selvangivelse og årsregnskap.
ASK Business Management søker å bøte på ulempene med vår SPV-service og håper dette kan gi flere mulighet til å få ansatt-investorer om bord.
